首尔，6月8日 – 随着韩国新政府即将推出大规模补充预算，以及中美贸易摩擦出现缓和迹象，多家海外主要投资银行（IB）近期纷纷上调了对韩国2025年经济增长的预期。这一系列乐观的修正，反映了国际金融机构对韩国经济复苏的信心，同时也预示着新政府的财政政策将在推动经济增长中扮演至关重要的角色。
海外投行集体唱多：增长预期普遍上调
韩国金融界今日发布消息称，包括高盛、巴克莱银行和摩根士丹利在内的多家国际知名投行，均在近期发布报告，上调了对韩国经济增长的预测。这些修正主要基于对新政府财政刺激计划的预期，以及全球经济环境改善的判断。
高盛：上调幅度显著，财政刺激成关键
高盛集团在5月16日发布的报告中，将韩国2025年实际国内生产总值（GDP）同比增速预期从原先的0.7%大幅上调至1.1%，上调幅度高达0.4个百分点。高盛指出，此次修正主要反映了三个关键因素：
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美国关税风险缓解： 全球贸易紧张局势的缓和，特别是美国关税政策可能出现的调整，为韩国出口导向型经济带来了积极信号。
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中美经济前景改善： 作为韩国重要的贸易伙伴，中美两国经济的稳定增长对韩国经济至关重要。高盛认为，中美经济前景的改善将提振韩国的出口需求。
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韩国财政刺激政策预期： 新政府计划推出大规模补充预算，以刺激经济增长。高盛预计，这一财政刺激计划将对韩国经济产生显著的拉动作用。
高盛进一步分析指出，如果中国出口同比增长5%，韩国对华出口有望增长约1.6%，从而带动GDP增速上升0.1个百分点。此外，在高盛看来，在首轮补充预算（相当于GDP的0.5%）的基础上，李在明政府有可能追加编制第二轮补充预算，规模至少为GDP的1%。高盛认为，这将进一步拉动今年增长率约0.3个百分点。
巴克莱银行：扩张性财政政策成共识
英国巴克莱银行也在5月30日发布报告，将韩国2025年GDP增长预期从0.9%上调至1.0%，并将2026年预期从1.4%上调至1.7%。巴克莱银行的报告强调，尽管当时韩国总统选举结果尚未最终揭晓，但无论谁当选，扩张性财政政策都将成为新政府的核心政策方向。这一判断反映了市场对韩国政府将采取积极财政政策以应对经济挑战的普遍预期。
摩根士丹利：持续看好，上调今明两年预期
摩根士丹利于5月22日发布报告，将韩国今明两年的增长预期分别从1.0%和1.4%上调至1.1%和1.5%。摩根士丹利的修正，进一步印证了海外投行对韩国经济复苏的乐观态度。
韩国央行：经济基本面逐步改善
不仅海外投行纷纷上调预期，韩国国内的金融机构也对经济前景持乐观态度。韩国银行（央行）行长李昌镛在5月29日的记者会上表示，韩国经济基本面将逐步改善。他指出，美国关税的影响可能减弱，新政府的财政政策效果也值得关注。
新政府财政政策：刺激经济增长的关键
海外投行普遍认为，新政府的财政政策是推动韩国经济增长的关键因素。李在明政府上台后，预计将推出一系列刺激经济增长的措施，其中包括：
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大规模补充预算： 新政府计划编制大规模补充预算，以增加公共支出，刺激内需。高盛预计，首轮补充预算规模相当于GDP的0.5%，而第二轮补充预算规模可能至少为GDP的1%。
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结构性改革： 除了财政刺激外，新政府还可能推行一系列结构性改革，以提高经济效率和竞争力。这些改革可能包括放松管制、改善劳动力市场灵活性以及促进创新。
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产业政策： 新政府预计将出台新的产业政策，以支持新兴产业的发展，并推动传统产业的转型升级。这些政策可能包括提供财政补贴、税收优惠以及技术支持。
中美贸易关系缓和：外部环境改善的积极信号
除了新政府的财政政策外，中美贸易摩擦的缓和也是海外投行上调韩国经济增长预期的重要原因。作为全球最大的两个经济体，中美两国的贸易关系对全球经济具有重要影响。中美贸易摩擦的缓和，有助于提振全球贸易，从而为韩国出口导向型经济带来积极影响。
高盛的报告指出，如果中国出口同比增长5%，韩国对华出口有望增长约1.6%，从而带动GDP增速上升0.1个百分点。这表明，中美贸易关系的改善对韩国经济具有显著的拉动作用。
风险与挑战：不确定性依然存在
尽管海外投行普遍上调了对韩国经济增长的预期，但同时也强调，韩国经济面临着诸多风险和挑战。
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全球经济下行风险： 全球经济增长放缓、通货膨胀压力以及地缘政治紧张局势等因素，都可能对韩国经济产生不利影响。
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国内结构性问题： 韩国经济面临着人口老龄化、劳动力市场僵化以及创新能力不足等结构性问题。这些问题可能会制约韩国经济的长期增长潜力。
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政策执行风险： 新政府的财政刺激计划能否顺利实施，以及结构性改革能否取得预期效果，都存在不确定性。
结论：谨慎乐观，政策执行至关重要
综合来看，海外投行纷纷上调韩国经济增长预期，反映了对新政府财政刺激政策的乐观预期，以及对全球经济环境改善的判断。然而，韩国经济依然面临着诸多风险和挑战。新政府能否有效应对这些挑战，并成功实施其经济政策，将对韩国经济的未来发展产生重要影响。
在当前复杂多变的全球经济环境下，韩国政府需要保持谨慎乐观的态度，密切关注国内外经济形势的变化，及时调整政策，以确保经济持续稳定增长。同时，政府还应着力解决国内结构性问题，提高经济的长期增长潜力。
参考文献
- 韩联社. (2025年6月8日). 多家海外投行上调韩国经济增长预期. Retrieved from [韩联社官方网站] (请在此处填入实际韩联社新闻链接)
- 高盛集团. (2025年5月16日). 韩国经济展望报告.
- 巴克莱银行. (2025年5月30日). 韩国经济分析报告.
- 摩根士丹利. (2025年5月22日). 韩国经济预测报告.
- 韩国银行. (2025年5月29日). 行长记者会发言稿.
注： 由于无法访问实时网络，以上参考文献链接为占位符，请在实际发布时替换为真实链接。
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